Die Siedlung, bereits vor 850 Jahren urkundlich erwähnt, war zunächst über Jahrhunderte im Herrschaftsbesitz des Benediktinerklosters St. Blasien. Der Name der Siedlung weist auf die frühe Rodungstätigkeit hin. Nach Auflösung des Klosters erlangte die Ortschaft unter badischer Landeshoheit zu Beginn des 19. Jahrhunderts eine begrenzte kommunale Selbständigkeit (Stabhalterei). 1926 wurde mit Präg eine Einheitsgemeinde gebildet. Diese vereinbarte im Jahr 1974 ihre Eingliederung in die Stadt Todtnau, wobei das Eigentum an den kommunalen Grundstücken in Herrenschwand auf die Stadt überging. Der Gipfelbereich des Hochgescheid gehört allerdings zur Wiesental-Gemeinde Fröhnd, deren Wohnbebauung weit entfernt liegt.

Die großen Freiflächen in der Umgebung des Dorfes, einst angelegt und genutzt zur traditionellen Höhenlandwirtschaft, werden noch heute zu einem Teil genutzt als Viehweide und als Wiesen und zum anderen im Interesse des Natur- und Landschaftsschutzes gepflegt. Sie stehen weitgehend unter besonderem Naturschutz, so der Gletscherkessel Präg als Naturschutzgebiet, die althergebrachten Weidfelder als FFH-Gebiet und als Europäisches Vogelschutzgebiet zusammen mit den ausgedehnten Wäldern auf den Höhenzügen.